加拿大突然对特朗普发出警告。

针对美国当选总统特朗普的关税威胁，加拿大正在酝酿报复性行动。据最新消息，一位加拿大高级官员警告称，加拿大已经在研究可能对来自美国的某些产品征收报复性关税。

与此同时，欧洲各国政府也担忧特朗普的关税计划将对欧盟经济造成冲击。当地时间11月28日，欧洲央行行长拉加德警告称，美国和欧洲之间的贸易战可能会在短期内推高通胀。如果欧洲国家进行报复，将引发跨大西洋贸易冲突，全球需求和经济产出将受到打击。

据德意志银行最新发布的报告，如果额外的关税“传递到生产的所有阶段”，美联储最为青睐的通胀指标（核心PCE物价指数）可能会上升约1.4个百分点，这将是令美联储最头疼的问题。

加拿大的报复计划

当地时间11月28日，美联社报道，一位加拿大高级官员警告称，加拿大已经在研究可能对来自美国的某些产品征收报复性关税。

特朗普日前威胁称，要在他明年上任的第一天就通过行政命令，对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。

一位加拿大政府官员对此表示，加拿大正在为每一种可能的情况做准备，并已开始考虑对哪些商品征收关税作为报复。

其实，在特朗普第一个任期内，加拿大就曾实行过报复性关税：加拿大在2018年宣布对美国征收数十亿美元的新关税，作为美国对加拿大钢铁和铝征收关税的回应。

加拿大总理特鲁多周三与加拿大各省领导人举行紧急虚拟会议，各省领导人希望特鲁多与美国谈判一项不包括墨西哥的双边贸易协议。

墨西哥总统辛鲍姆则表示，她的政府已经在制定一份可能的报复性关税清单，“如果情况发展到这种地步”。但她表示，她与特朗普进行了交谈，“交谈非常愉快”。

目前还不清楚此次谈话将对特朗普征收关税的计划产生什么影响。

加拿大官员警告称，关税将对两国产生非常严重的影响。

数据显示，加拿大是美国36个州的头号出口目的地。每天有价值36亿加元（约合27亿美元）的商品和服务通过边境。大约60%的美国原油进口来自加拿大，85%的美国电力进口来自加拿大。

此外，加拿大还是美国最大的钢铁、铝和铀的外国供应国，拥有34种五角大楼迫切需要并为国家安全投资的关键矿产和金属。

加拿大副总理弗里兰表示：“加拿大对美国国内的能源供应至关重要。”

欧洲紧张

除了加拿大以外，欧洲各国政府也担忧特朗普的关税计划将抹去欧盟对美国的巨额贸易顺差，并刺激该地区的制造商将生产转移到美国。

当地时间11月28日，欧洲央行行长拉加德警告称，美国和欧洲之间的贸易战可能会在短期内推高通胀。

她在接受采访时表示，如果欧洲国家进行报复，将引发跨大西洋贸易冲突，全球需求和经济产出将受到打击。

作为欧洲央行行长，拉加德最关注的还是通胀问题。她声称，贸易战对通胀的具体影响目前难以评估，但肯定会推动物价的上涨。

她的言论呼应了德国央行行长约阿希姆·纳格尔的观点，纳格尔近日也警告称，特朗普的关税政策可能对通胀产生重大影响。

拉加德指出，如果欧盟与美国就潜在的贸易关税进行谈判，而不是立即采取反制措施，欧盟可能会处于更有利的地位。

因此，她敦促欧洲领导人在关税问题上与特朗普政府进行合作，购买更多美国制造的产品，拉加德称之为“支票簿战略”。

拉加德警告称：“当你开始考虑贸易战时，你很快就会看到局势升级，在我看来，这是负面的。这可能不符合任何人的利益，无论是对美国还是对欧洲，这将导致全球GDP下降。”

针对特朗普声称他可以“让美国再次伟大”的言论，拉加德评论称：“如果全球需求出现下降，你如何让美国再次伟大？”

部分欧洲国家官员也表示，增加购买美国出口的产品，包括农产品、液化天然气和武器，是正在考虑的选项之一。

影响多大？

当前华尔街最关心的话题是，特朗普的“关税大棒”究竟会将美国通胀率拉高多少？

德意志银行宏观和主题研究全球主管Jim Reid在最新发布的报告中警告称，如果额外的关税“传递到生产的所有阶段”，美联储最为青睐的通胀指标（核心PCE物价指数）可能会上升约1.4个百分点。

报告指出，如果上述关税有50%“传递到生产阶段”，该行对2025年核心PCE物价指数的预测将提高约80个基点；75%的“传导效应”将导致德银的预测提高约110个基点。

Reid指出，关税风险助长了核心PCE物价指数的“强劲潜在提振”风险。

他在报告中写道：“这将是令美联储最头疼的问题。”

美联储一直致力于将美国通胀率降至2%的目标水平，但近期通胀似有卷土重来之势。美国商务部经济分析局公布的最新数据显示，与一年前同期相比，10月PCE价格指数上升2.3%，较上个月出现反弹，核心PCE价格指数同比上升2.8%，为2024年4月以来最大增幅。

通胀卷土重来或将直接影响美联储的降息前景。德银美国首席经济学家Matthew Luzzetti预计，今年12月，美联储将进行最后一次降息，幅度为25个基点，随后该央行将于明年全年暂停降息。

他指出，特朗普的政策组合将使通胀率保持在2.5%以上，因为减税将推动经济增长和支出，而特朗普的贸易保护主义计划可能会加速通胀上升。